劉凡
近期，陜西、河南、天津等地疫情再起，當地鋼鐵企業生產經營受到一定影響。在筆者看來，這種零散、區域性的疫情對鋼市的影響主要體現在以下幾個方面：
首先，資源釋放受限。受疫情防控政策影響，處于疫情區域內的鋼鐵企業正常生產受到擾動，資源釋放受到不同程度的限制。例如，河南安陽地區11家鋼企全面進入停產和封廠狀態，最大的安鋼也僅開了一座高爐。受此影響，區域市場資源供給減少，或將導致區域供需錯配格局形成。
其次，物流成本抬升。據筆者了解，由于疫情物流管制原因，河南、天津等地的物流運輸司機必須持相關核酸檢測報告才能出入，導致鋼材跨區域流動明顯受限。由于車輛資源不足，鋼材物流費用普遍上漲25%～40%，這在一定程度上對鋼價形成了支撐作用。只是，由于目前市場處于需求淡季，市場成交冷淡，物流成本的傳導效應或將在春節后才能體現。
整體來看，對于春節前的鋼市而言，疫情對市場的影響更多停留在情緒層面，在供給收縮預期下，期貨市場資本看多情緒漸濃，但對實際成交量有限的現貨市場而言，前一階段疫情對鋼價的沖擊實際有效，具體效應釋放可能將延遲到春節過后。
如果春節過后疫情防控形勢依然嚴峻，疫情區域內的鋼鐵企業無法快速恢復生產，那么市場供給收縮預期將進一步加強，不排除期貨市場資本先于產業現實進行錯位炒作，進而拉動現貨共振上揚，鋼市有在春節后迎來“開門紅”的可能。只是，在“供需雙弱”格局下，現貨市場能否持續跟漲具有很大的不確定性，不排除有鋼價因高位成交受阻而跌落的可能。
如果區域疫情能夠得到快速有效控制，那么春節后供給端資源釋放將逐漸恢復正常，同時，下游項目施工進度也將加快，市場將進入供需基本面博弈中。考慮到2月份市場處于傳統需求淡季，供給側大概率將主導市場走勢，不排除在需求強預期驅動下，鋼價有出現階段性拉升的可能。
總體來看，此輪全國多點暴發的疫情對鋼市的影響主要表現在情緒層面，不會成為市場主要的驅動邏輯，也并未對鋼價波動形成直接影響。再加上當前鋼材社會庫存水平明顯低于去年同期，市場庫存壓力不大。隨著宏觀利好政策出臺，經濟維穩態勢明顯，這將在一定程度上對沖疫情對需求端帶來的利空影響，有利于鋼價平穩運行。筆者認為，不排除春節后鋼市有慣性上漲的可能，具體上漲空間和持續時長還要看需求預期能否有效兌現。
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